人们在考虑得到时会选择规避风险，在面对损失时，会选择风险。

01

场景一

假设你现在的资产是人民币30000元，今天你中头彩了，这次你必须在下面两项中做出一个选择：

A.确定获得5000元。

B.请你抛一次硬币，如果正面朝上，你将获得10000元，如果背面朝上就一无所得。

请做出你的选择。

假设你现在的资产是人民币30000元，今天你中头彩了，这次你必须在下面两项中做出一个选择：

A.确定损失5000元。

B.请你抛一次硬币，如果正面朝上你将没有任何损失，如果背面朝上你将损失10000元。

请做出你的选择。

正常情况下，第一道题，大多数人选择A。而第二道题，大多数人选择B。因为我们喜欢得到，而讨厌失去。所以在得到时会厌恶风险。在失去时，会因为厌恶损失而选择冒险。

02

期望值计算

假设有这样一个赌博游戏，投一枚均匀的硬币，正面为赢，反面为输。如果赢了可以获得500元，输了失去400元。请问你愿不愿意赌一赌呢？请做出你的选择。

大多数情况下，因为损失规避的心理，我们会选择不赌。但其实从概率上来说，我们可以通过计算期望值来做出理性的选择。

EV=X*P

（X代表价值，P代表概率。）

上面的题目的期望值为：500*50%+（-400）*50%=50元。比起不赌的0元收益，赌是更好的选择。

我们还可以计算场景一的情况：

A选择是获得100*5000=5000元。

B选择是获得50%*10000+50%*0=5000元。

那其实B选择的平均收益也是5000元。

03

期望效用值计算

但为什么人们会选择不赌呢？

因为损失规避的心理，损失100块和得到100块，所带来的感受是不同的，往往损失100元的心情起伏更大。所以期望值并不能很好地解释人们的这一决策行为，此时出现了期望效用理论。

如果你孤身来到深圳闯荡，身无分文，但是运气不错，到深圳就中奖了，规则是这样的，你必须在下列两个选择中选择其一：

C.确定性地得到1000元。

D.在一个装有相同数量蓝球和黄球的箱子中摸球，摸到蓝球，你能得到2000元，摸到黄球，你什么也得不到。

请做出你的选择。

此时我们能够感受到，C得到的1000元，和通过概率得到的2000元，对你而言效用是不同的。就好比你很饿的时候，吃第一个馒头和吃第二个馒头的效果是不同的，虽然明明是一样大小一样价格的馒头。这是边际效用递减在起作用，我们常说的钱和幸福之间的关系，即随着钱增长到一定程度，会出现幸福感提升速度放缓的趋势。所以你得到的1000元，和50%得到的2000元，两个期望值相同，但效用不同，前者更大。

那这种期望效用值也可以计算：

U=√X

选项C，U=√1000*100%=31.62

选项D，U=√2000*50%+0*50%=22.36

根据效用最大化的原则，选项C最佳。

所以在对某件事进行决策时，应考虑的是效用最大化，就是对你来说更有用的、更有意义的那个选项。